Com perspectiva de queda nos juros, dividendos de construtoras voltam aos holofotes

Devido aos efeitos da taxa de juros Selic em alta nos últimos anos, o setor de construção civil está desvalorizado na Bolsa de Valores. No entanto, com a expectativa de redução das taxas de juros a partir de agosto, algumas empresas do setor podem começar a distribuir mais lucros aos acionistas, tornando-se uma boa opção para obter dividendos a curto prazo, assim como as empresas de commodities no ano passado.

Assim como as empresas de commodities, as construtoras dependem dos ciclos econômicos para determinar seus resultados de valorização e distribuição de lucros, o que as torna consideradas “cíclicas”.

O mercado está particularmente atento às construtoras que atuam no segmento de baixa renda e aquelas com altos níveis de endividamento. No entanto, nem todas serão capazes de distribuir lucros elevados. Algumas priorizarão investimentos em novos empreendimentos.

É importante observar que nem todas as construtoras pagam dividendos aos acionistas. De acordo com um levantamento do TradeMap, muitas delas não distribuíram lucros nos últimos cinco anos. Apenas em 2023, quinze empresas não realizaram nenhum pagamento até o momento.

Além disso, algumas empresas do setor apresentam um alto rendimento de dividendos. Porém, são geralmente mal vistas pelos analistas devido a problemas fundamentais e falta de liquidez no mercado. Confira:

Construtoras que mais pagam dividendos

Empresa	Ação	Dividend yield 2019	Dividend yield 2020	Dividend yield 2021	Dividend yield 2022	Dividend yield 2023 (acumulado)	Média Dividend yield 5 anos
Lavvi	LAVV3	–	–	7,40%	11,63%	11,15%	10,06%
Syn Prop Tec	SYNE3	0,00%	3,67%	60,35%	7,28%	0,00%	14,26%
General Shopping	GSHP3	46,65%	0,00%	0,00%	0,00%	0,00%	9,33%
Direcional	DIRR3	11,73%	5,40%	5,27%	9,21%	11,26%	8,57%
Construtora Adolpho Lindenberg	CALI3	–	–	–	–	6,87%	6,87%
Melnick	MELK3	–	–	3,68%	5,37%	10,35%	6,47%
Cyrela	CYRE3	11,77%	6,12%	3,69%	3,58%	4,29%	5,89%
Cury	CURY3	–	–	5,44%	7,36%	4,50%	5,77%
Mitre Realty	MTRE3	–	–	3,32%	3,91%	9,34%	5,52%
JHSF	JHSF3	10,39%	2,05%	5,04%	3,74%	5,35%	5,31%
Plano&Plano	PLPL3	–	–	2,58%	4,96%	7,48%	5,01%
MRV	MRVE3	8,99%	1,58%	3,38%	3,30%	2,60%	3,97%
Trisul	TRIS3	3,34%	1,40%	1,97%	3,69%	4,03%	2,89%
Even	EVEN3	0,00%	0,91%	6,91%	2,28%	3,29%	2,68%
Multiplan	MULT3	1,80%	1,84%	2,12%	3,83%	2,65%	2,45%
Log Com Prop	LOGG3	0,78%	0,65%	0,95%	3,43%	4,80%	2,12%
Habitasul	HBTS5	0,94%	0,39%	0,65%	2,31%	5,43%	1,94%
Iguatemi SA	IGTI11	–	–	–	1,89%	1,99%	1,94%
Eztec	EZTC3	0,56%	0,57%	0,99%	3,80%	1,92%	1,57%
Helbor	HBOR3	0,00%	0,00%	0,39%	3,86%	3,54%	1,56%
Aliansce Sonae	ALSO3	1,77%	0,00%	0,78%	1,78%	3,10%	1,49%
Iguatemi	IGTI3	1,75%	0,30%	0,43%	1,79%	2,24%	1,30%
Tenda	TEND3	3,73%	1,63%	0,59%	0,00%	0,00%	1,19%
BR Properties	BRPR3	0,00%	0,59%	1,99%	1,44%	0,00%	0,80%
RNI	RDNI3	0,00%	0,06%	0,09%	0,56%	1,90%	0,52%
São Carlos	SCAR3	1,13%	0,13%	0,83%	0,35%	0,00%	0,49%
Fica	FIEI3	0,00%	0,00%	0,00%	0,00%	0,00%	0,00%
Gafisa	GFSA3	0,00%	0,00%	0,00%	0,00%	0,00%	0,00%
PDG Realty	PDGR3	0,00%	0,00%	0,00%	0,00%	0,00%	0,00%
Rossi	RSID3	0,00%	0,00%	0,00%	0,00%	0,00%	0,00%
Tecnisa	TCSA3	0,00%	0,00%	0,00%	0,00%	0,00%	0,00%
Viver	VIVR3	0,00%	0,00%	0,00%	0,00%	0,00%	0,00%
João Fortes	JFEN3	0,00%	0,00%	–	0,00%	0,00%	0,00%
Alphaville	AVLL3	–	–	0,00%	0,00%	0,00%	0,00%
Moura Debaux	MDNE3	–	–	0,00%	0,00%	0,00%	0,00%
HBR Realty	HBRE3	–	–	–	0,00%	0,00%	0,00%