Às vésperas da nova taxação, empresas despejam mais de R$ 40 bilhões em proventos na Bolsa
Às vésperas da nova tributação de dividendos prevista para 2026, empresas listadas na Bolsa aceleraram a distribuição de proventos e anunciaram mais de R$ 40 bilhões em dividendos, JCP e bonificações em apenas uma semana.
Às vésperas da mudança na legislação tributária, empresas listadas na Bolsa colocaram mais de R$ 40 bilhões em proventos na mesa em apenas uma semana, em um movimento que evidencia a pressa do mercado em antecipar a remuneração aos acionistas. A concentração de anúncios ocorreu nos últimos dias, com companhias divulgando pagamentos de dividendos, juros sobre capital próprio (JCP) e bonificações em ações.
A aceleração está diretamente ligada à nova tributação de dividendos prevista para entrar em vigor a partir de 2026, conforme estabelecido na reforma do Imposto de Renda. Diante desse cenário, empresas optaram por antecipar distribuições ou estruturar alternativas para remunerar seus acionistas antes da incidência da nova regra.
O volume expressivo de proventos anunciados chamou a atenção de investidores e analistas, tanto pelo montante envolvido quanto pela variedade de formatos adotados pelas companhias, que vão desde pagamentos em dinheiro até bonificações em ações.
Axia Energia lidera anúncios de proventos com bonificação de R$ 30 bilhões
O maior destaque da semana ficou com a Axia Energia (AXIA6), antiga Eletrobras, que anunciou uma bonificação de R$ 30 bilhões em ações, respondendo sozinha pela maior parte dos proventos divulgados no período.
A companhia informou que a remuneração será feita por meio da emissão de uma nova classe de ações preferenciais, denominada PNC (classe C), que será distribuída gratuitamente aos acionistas, de acordo com a participação de cada investidor no capital social.
Esses novos papéis terão direito a voto no modelo “uma ação, um voto”, além de tag along de 100%, característica que garante proteção aos acionistas minoritários em caso de mudança de controle. A estrutura, no entanto, não será permanente: as ações deverão ser resgatadas ou convertidas em ordinárias até 2031.
Estratégia com proventos mira adaptação à tributação de dividendos
Com cerca de R$ 40 bilhões em reservas de lucros acumuladas até o terceiro trimestre de 2025, a Axia optou por uma estrutura alternativa à distribuição tradicional de dividendos em dinheiro. Analistas avaliam que a decisão reflete uma resposta direta à nova tributação de dividendos, que tende a reduzir a atratividade desse tipo de pagamento a partir de 2026.
A bonificação em ações permite que a empresa remunere seus acionistas sem desembolso imediato de caixa. Nesse modelo, parte dos lucros acumulados é incorporada ao capital social, resultando na emissão de novos papéis distribuídos proporcionalmente.
Na prática, o acionista não recebe recursos financeiros no curto prazo, mas passa a deter um número maior de ações da companhia. O valor econômico do investimento tende a permanecer o mesmo, embora a maior quantidade de papéis possa ser monetizada futuramente, por meio da venda no mercado.
Semana concentra anúncios de proventos de mais de 20 companhias
Além da Axia Energia, mais de 20 empresas anunciaram proventos ao longo da semana, reforçando o movimento de antecipação antes da mudança tributária. Companhias de diferentes setores divulgaram dividendos, JCP e bonificações, com valores que variam de alguns milhões a vários bilhões de reais.
Entre os nomes que apareceram com anúncios relevantes estão Weg, Sabesp, Telefônica Brasil, Porto Seguro, Cogna, Guararapes, Allos, Camil, Vivara, Vamos e Odontoprev, entre outras.
Esse volume concentrado de comunicados tornou a semana uma das mais movimentadas do ano em termos de remuneração aos acionistas, segundo profissionais do mercado.
Segunda e terça-feira concentram os primeiros anúncios de proventos
A sequência começou na segunda-feira (15), quando empresas como Vamos, Blau Farmacêutica, Allied Tecnologia, Odontoprev, Log Commercial Properties e Vivara divulgaram pagamentos de dividendos e JCP, com datas de pagamento distribuídas entre 2025 e 2026.
Já na terça-feira (16), o volume aumentou com anúncios de companhias de maior peso, como Telefônica Brasil, que comunicou JCP de R$ 350 milhões, além de Allos, Camil, Azzas 2154 e Compass Gás e Energia, ampliando significativamente o total de proventos anunciados.
Sabesp, Guararapes e Weg elevam o montante no fim da semana
Na quinta-feira (18), o destaque ficou para a Sabesp, que anunciou JCP de R$ 1,798 bilhão, além da Guararapes, com R$ 1,49 bilhão em dividendos e JCP combinados. A Cogna também entrou no radar ao anunciar dividendos acompanhados de bonificação em ações.
Encerrando a semana, na sexta-feira (19), a Weg (WEGE3) anunciou R$ 5,196 bilhões em dividendos, a serem pagos em três parcelas até 2028. Também divulgaram proventos a Porto Seguro, a Isa Energia Brasil e a Suzano Holding, consolidando o volume superior a R$ 40 bilhões.
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