A Arezzo (ARZZ3), uma das principais varejistas de moda do Brasil, anunciou que a Westwood Global Investments adquiriu uma participação na companhia. A gestora norte-americana agora detém diretamente e indiretamente 5.670.920 ações ordinárias da Arezzo, o que representa aproximadamente 5,11% do capital social da empresa.

Dessa maneira, a empresa compromete-se a manter seus acionistas e o mercado informados sobre qualquer desenvolvimento relevante relacionado a esta transação e outros assuntos de interesse, conforme exigido pelas legislações aplicáveis.

Esse aumento na participação acionária destaca a posição significativa da Arezzo no mercado de moda e sublinha o potencial de crescimento contínuo da empresa, com o suporte de investidores estratégicos como a Westwood Global Investments.

Arezzo (ARZZ3) cai 22% no ano com vendas fracas

A Arezzo viu suas ações caírem 22% no ano de 2024, devido a um desempenho fraco nas vendas e preocupações dos investidores quanto à fusão proposta com o Grupo Soma (SOMA3). No entanto, as perspectivas para a companhia ainda são otimistas, com recomendação de compra sendo reiterada e um preço-alvo de R$ 74. A empresa está sendo negociada a múltiplos de avaliação atrativos, sugerindo que os riscos atuais já foram incorporados no preço das ações.

No primeiro trimestre de 2024 (1T24), a Arezzo apresentou um desempenho de vendas aquém do esperado. As ações da empresa caíram significativamente, refletindo a preocupação dos investidores com o desempenho operacional e a proposta de fusão com o Grupo Soma. Atualmente, as ações da Arezzo estão sendo negociadas a 13 vezes o lucro previsto para 2024 e 11 vezes para 2025, o que é consideravelmente abaixo da média histórica da empresa e do limite inferior da faixa para seus pares globais.

Detalhes do desempenho no 1T24

Durante o 1T24, as vendas da Arezzo mostraram fraqueza em vários segmentos. As vendas para clientes multimarcas caíram 4% em comparação anual, enquanto o canal de franquias cresceu apenas 1%. As vendas diretas ao consumidor (DTC) também desaceleraram, crescendo apenas 6% anualmente em comparação com 13% no quarto trimestre de 2023 (4T23). A marca Schutz teve um desempenho inferior, com uma contração de 3% nas vendas ano a ano, enquanto a marca Arezzo manteve um crescimento de 9%, mas ainda assim abaixo dos 13% registrados no 4T23.

Preocupações dos investidores

A proposta de fusão com o Grupo Soma gerou preocupações entre os investidores, principalmente quanto à complexidade adicional que isso poderia trazer à operação da Arezzo. Há um receio de que a administração tenha que dividir sua atenção entre liberar valor da Soma e enfrentar os desafios nas marcas legadas da Arezzo. Além disso, a percepção de que a Arezzo está mudando de uma estratégia de crescimento orgânico para uma mais inorgânica é vista como arriscada, aumentando as dúvidas sobre a execução eficaz dessa estratégia.