Venture Capital: o que é e como funciona?
O venture capital, conhecido também como capital de risco ou capital empresarial, é uma modalidade de investimento em companhias com grande potencial de crescimento, como as startups. Portanto, o foco da aplicação é em empresas que ainda são novas no mercado e possuem um faturamento pequeno.
A finalidade desse tipo de aplicação vai além do objetivo financeiro, abrangendo também a participação na gestão dos negócios e auxiliando no crescimento da mesma. Apesar de possuir um alto potencial de desenvolvimento, o risco atrelado ao venture capital é grande.
Quer saber mais sobre o venture capital? Neste artigo, você vai entender o que é e como funciona o venture capital e muito mais. Continue a leitura!
O que é capital de risco?
Capital de risco ou capital empreendedor é uma modalidade de investimento em que pessoas físicas ou jurídicas decidem investir numa empresa que está começando do zero ou já consolidada no mercado.
Ele também é chamado de financiamento não bancário, porque, diferentemente de um financiamento bancário, não há cobrança de juros. Assim, se o negócio não vier a se valorizar, o risco é todo do investidor.
O que é venture capital?
O venture capital é um tipo de capital de risco, assim como o capital semente, o investimento-anjo, o equity crowdfunding e o private equity.
Assim, o estágio de desenvolvimento da empresa que busca investimento é que vai definir o tipo de capital de risco adequado a ela.
Dessa forma, o venture capital, por exemplo, é voltado para o financiamento de pequenas ou médias empresas com grande potencial de crescimento.
Quais são os tipos de venture capital?
Há dois tipos de venture capital, que vão variar conforme os direitos e os deveres do investidor e do dono da empresa. Veja abaixo.
Parceiro geral
Nesse caso, cada participante consegue optar pelo projeto da sua preferência e investir parte do capital. Sendo assim, existe uma autonomia maior no general partner.
Parceiro limitado
Na modalidade parceiro limitado, nem todos os investidores têm autonomia para opinar sobre as estratégias da empresa. Enquanto alguns participam com recursos financeiros, por exemplo, outros ficam responsáveis pela gestão do negócio.
Quais são os outros tipos de capital de risco?
Capital semente
O capital semente é voltado para o financiamento de empresas que se encontram em seu estágio pré-operacional.
Investimento-anjo
Já o investimento-anjo tem como foco o financiamento de empresas de pequeno porte com grande potencial de crescimento. O aporte varia de R$ 50 mil a R$ 500 mil.
Com a alteração da Lei Complementar nº 123/2006 pela Lei Complementar nº 155/2016, esse tipo de capital de risco pode ser feito por:
- pessoas físicas;
- pessoas jurídicas;
- fundos de investimento.
Equity crowdfunding
Em português, crowdfunding significa financiamento coletivo. Já o equity crowdfunding é um financiamento coletivo não bancário.
Private equity
O private equity são fundos que investem em grandes empresas com faturamento acima de R$ 10 milhões.
Qual é a diferença entre venture capital, investimento-anjo e private equity?
A diferença entre venture capital, investimento-anjo e private equity tem a ver com o estágio de desenvolvimento da empresa que busca investimento e o valor do aporte.
Por exemplo, o investidor-anjo não apenas fornece o dinheiro como também compartilha seu conhecimento técnico e experiências. Tudo isso com o intuito de contribuir para o desenvolvimento do negócio.
Já o investidor em fundos de private equity é aquele que deseja investir na valorização das ações de empresas mais maduras. Seu objétivo é vendê-las posteriormente para terceiros ou na B3.
Como funciona o Venture Capital?
O venture capital pode ser realizado por meio de gestores, companhias de participações e Fundos de Investimentos em Participações (FIPs).
Essa modalidade de investimento funciona da seguinte forma: um grupo de investidores é criado por meio de um contrato e um estatuto operacional em que são discriminados o percentual de investimento de cada um dos investidores e suas habilidades.
Além disso, são definidas a finalidade das aplicações, a visão do empreendimento e a área de atuação do mesmo. Passado isso, os investidores analisam o tipo de perfil da empresa ou a fase em que ela se encontra, que pode ser:
Capital Semente
Fase em que as empresas ainda não existem fisicamente, isto é, precisam sair do papel.
Incubadoras/ Aceleradoras
Fase em que as empresas já existem fisicamente e permitem ser incorporadas. Fase em que as empresas estão firmadas e já em funcionamento, entretanto, necessitam acelerar o seu desenvolvimento e aprimorar suas atividades.
Depois desses passos, é hora de selecionar os projetos. Avaliar a possibilidade de diversificar o risco, isto é, dividir o fundo. E por fim, aplicar nas startups.
O que é rodada de investimentos?
As rodadas de investimentos são processos nos quais os empreendedores buscam financiamento externo para suas empresas, e os investidores injetam capital em troca de participação acionária.
Essas rodadas ocorrem em diferentes estágios do desenvolvimento de uma empresa, desde sua fase inicial até seu estágio de crescimento e expansão.
Normalmente, as rodadas de investimentos começam com a captação de recursos de investidores iniciais, como amigos e investidores anjo, e, à medida que a empresa evolui, podem envolver investidores de capital de risco mais experientes e instituições financeiras.
Como tem se desenvolvido o mercado de venture capital no Brasil?
No Brasil, essa modalidade de investimento ainda segue em fase de desenvolvimento, mas já apresenta números significativos, como a maior da América Latina e volume de crescimento exponencial. Atualmente existem 12 unicórnios, startups avaliadas em mais de US$1bilhão. São elas:
- 99
- Nubank
- Stone
- Loggi
- Quinto Andar
- Vtex
- Loft
- Gympass
- Ebanx
- Movile (holding do iFood)
- Arco
- Wildlife
O número de startups a conquistar o seu primeiro bilhão de dólares só tende a aumentar de maneira proporcional ao volume desses investimentos. Portanto, isso também significa que essas empresas têm mais chance de chegar à Bolsa de Valores e o impacto disso para o crescimento brasileiro é bastante positivo.
Uma das razões para o crescimento do venture capital no Brasil é o aumento do interesse de investidores em apoiar o desenvolvimento de startups e empresas de tecnologia promissoras.
Além disso, o governo brasileiro tem adotado medidas para fomentar o investimento em startups e facilitar o ambiente de negócios.
Programas como o Inovativa Brasil e o Startup Brasil oferecem suporte financeiro e mentoria para empreendedores que buscam iniciar ou expandir seus negócios inovadores. Essas iniciativas têm contribuído para o surgimento de empresas promissoras e para o crescimento do mercado de venture capital no país.
Outro fator importante é a presença de grandes players internacionais no mercado de venture capital brasileiro.
Empresas e fundos de investimento estrangeiros têm demonstrado interesse em investir em startups brasileiras devido ao potencial de crescimento e retorno financeiro. Isso tem impulsionado ainda mais o desenvolvimento do ecossistema empreendedor do país.
Como investir em venture capital?
É possível investir em venture capital por meio de:
- investidor individual;
- Fundo de Investimento em Participações (FIP);
- empresa maior que adquire participação em outras via Corporate Venture Capital (CVC).
Os FIPs são fundos que investem em empresas de capital aberto e fechado. Assim, mesmo aquelas que não fizeram uma oferta pública de ações na B3 podem receber dinheiro desses fundos.
Já um CVC ocorre quando uma empresa maior adquire participação em outras. Em 2021, oito empresas de capital aberto fizeram isso. Já em 2022, esse número aumentou para 13, segundo pesquisa da Associação Brasileira de Private Equity e Venture Capital (ABVCap).
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Resumindo
Qual é a diferença entre venture capital e investidor-anjo?
A diferença entre venture capital e investimento-anjo tem a ver com o estágio de desenvolvimento da empresa que busca investimento e o valor do aporte. Ambos são tipos de capital de risco.
O venture capital tem como foco o financiamento de pequenas ou médias empresas com grande potencial de crescimento. Já o investimento-anjo financia empresas de pequeno porte também com grande potencial de crescimento.
Qual é a diferença entre venture capital e private equity?
A diferença entre venture capital e private equity tem a ver com o estágio de desenvolvimento da empresa que busca investimento e o valor do aporte. Ambos são tipos de capital de risco.
O venture capital tem como foco o financiamento de pequenas ou médias empresas com grande potencial de crescimento. Já o private equity investe na valorização das ações de empresas mais maduras para vendê-las posteriormente.
